江特電機:關于對公司的2018年年報問詢函中有關財務事項的說明
發布時間:2019-06-22 01:21:40
關于對江西特種電機股份有限公司的 2018年年報問詢函中有關財務事項的說明 大華核字[2019]004266號 大華會計師事務所(特殊普通合伙)DaHuaCertifiedPublicAccountants(SpecialGeneralPartnership) 關于對江西特種電機股份有限公司的 2018年年報問詢函中有關財務事項的說明 目 錄 頁 次 一、 關于對江西特種電機股份有限公司的2018 1-43 年年報問詢函中有關財務事項的說明 關于對江西特種電機股份有限公司的 2018年年報問詢函中有關財務事項的說明 大華核字[2019]004266號 深圳證券交易所中小板公司管理部: 由江西特種電機股份有限公司(以下簡稱“江特電機公司”或“公司”)轉來的《關于對江西特種電機股份有限公司2018年年報的問詢函》(中小板年報問詢函【2019】第198號,以下簡稱問詢函)奉悉。我們已對年報問詢函所提及的江特電機公司財務事項進行了審慎核查,現匯報如下: 問題一、【問詢函一、1】 一、關于商譽 2018年度,你公司實現營業收入30.17億元,同比下降10.36%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤(以下簡稱“凈利潤”)-16.60億元,同比下降690.28%。報告期內你公司計提商譽減值準備金額合計14.08億元。 1、2016年2月,江蘇九龍汽車制造有限公司(以下簡稱“九龍汽車”)變更為你公司全資子公司。2015年至2017年,九龍汽車業績承諾完成率分別為177.33%、73.63%、76.31%,業績承諾完成率累 積數為102.35%。前期,你公司未對九龍汽車計提商譽減值準備。2018年度,你公司對九龍汽車全額計提商譽減值準備,金額為10.98億元。 (1)請補充披露2016年度、2017年度、2018年度你公司就九龍汽車商譽減值測試事項聘請專業機構出具的資產評估報告,并結合該公司實際生產經營情況、在手訂單、成本費用等情況分年度具體說明評估過程中重要參數選取的依據及合理性、與資產收購時的差異及差異原因、評估值的計算過程; 回復: (一)公司2016年度、2017年度、2018年聘請的專業機構為中聯資產評估集團有限公司,中聯資產評估集團有限公司分別出具了中聯評咨字【2017】第252號《江西特種電機股份有限公司商譽減值測試所涉及的江蘇九龍汽車制造有限公司資產組組合預計未來現金流量的現值咨詢報告》、中聯評咨字【2018】第550號《江西特種電機股份有限公司商譽減值測試所涉及的江蘇九龍汽車制造有限公司商譽相關資產組組合預計未來現金流量現值咨詢報告》和中聯評報字【2019】第645號《江西特種電機股份有限公司擬對合并江蘇九龍汽車制造有限公司形成的商譽進行減值測試涉及的預計未來現金流量現值評估項目資產評估報告》。 (二)2016年度、2017年度、2018年度九龍汽車經營情況、主要參數與2015年并購時預測的對比 九龍汽車歷史期的主要經營情況如下表所示: 單位:萬元 項目 2015年 2016年 2017年 2018年 收入合計 269,316.69 180,807.76 167,314.93 95,714.87 成本合計 193,582.01 132,302.12 117,273.51 80,633.35 毛利率 28.12% 26.83% 29.91% 15.76% 凈利潤 35,707.58 19,125.52 23,171.09 -10,910.03 銷售凈利率 13.26% 10.58% 13.85% -11.40% 九龍汽車歷史期主要經營情況與收購時預測的對比如下表所示: 項目 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 收購時預測營業收入 140,186.09 176,487.47 228,885.28 286,577.87 實際實現營業收入 269,316.69 180,807.76 167,314.93 95,714.87 差異 129,130.60 4,320.29 -61,570.35 -190,863.00 收購時預測凈利潤 19,951.94 24,992.02 29,625.73 35,366.62 實際實現凈利潤 35,707.58 19,125.52 23,171.09 -10,910.03 差異 15,755.64 -5,866.50 -6,454.64 -46,276.65 2016年-2018年商譽減值測試與資產收購時評估過程中重要參數的對比表 項目 預測期 預測期增長 預測期毛 預測凈利 穩定期毛 穩定期凈 率 利率 率 利率 利率 2015年并購時2015-2021 160%-15% 30%-23% 16%-12% 23% 12% 2016年商譽減2017-2021 110%-2% 21%-20% 7%-8% 21% 8% 值測試 2017年商譽減2018-2022 44%-1% 26%-25% 10%-11% 26% 11% 值測試 2018年商譽減2019-2023 44%-2% 21%-20% 7%-4% 21% 4% 值測試 注:因2015年收購時審計評估基準日為2015年8月31日,所以收購時評估預測期為2015年9月-12月、2016年至2021年共6個期間,增長率、毛利率、凈利率的預測期為2015年度-2021年度。 (三)九龍汽車2016年度商譽減值測試過程的參數分析和評估值計算過程分析 (1)2016年生產經營狀況和成本費用分析 2016年,由于個別企業對新能源汽車的騙補行為危害了行業的正常發展,相關部門啟動了騙補專項檢查,并在調查期間中止執行了原有的行業支持及補貼政策(即財建[2015]134號《關于2016-2020年新能源汽車推廣應用財政支持政策的通知》,以下簡稱“財建[2015]134號文”)、重新修訂新的補貼政策、放緩了新能源汽車新車型的審查。直至2016年底,騙補調查基本完成,且相關部委于2016年12月29日公布了調整后的新補貼政策由(即財建[2016]958號《關于調整新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》,以下簡稱“財建[2016]958號文”)。財建[2016]958號文將于2017年1月1日起實施,以加強電池性能為核心提高了新能源汽車推廣目錄的申請標準,取消了原有的新能源汽車推廣目錄,改變資金 撥付方式(對非私人用戶購車增加運行3萬公里的運營里程要求),并相比財建[2015]134號文進一步下調了2017年單車補貼金額。 由于行業專項檢查時間跨度較長、新補貼政策在2016年落地時間晚,導致2016年行業內對補貼政策的預期不明確,直接影響了新能源汽車的銷售定價,從而在一定程度上影響了下游客戶在2016年的購買需求和整車廠的生產積極性,使得2016年度新能源汽車產銷量的增長速度較2015年出現了下降。 受此影響,九龍汽車為降低自身生產經營風險,在補貼政策未明朗之前,相應控制了新能源汽車的接單數量和生產規模,導致九龍汽車2016年度的經營業績未達到收購預期。 為應對補貼政策不明確短期不利的行業環境,企業加大了營銷力度,導致2016年度銷售費用較2015年有所上升。 由于管理費用中固定費用占比較高,2016年與2015年相比,管理費用的降幅低于收入降幅,管理費用的收入占比有所上升。 由于行業整治“騙補”事件的影響,新能源汽車補貼發放有所延緩,2016年企業資金壓力有所增加,企業增加了付息債務,導致企業財務費用較2015年大幅增加。 2016年底至2017年初,新能源汽車行業的一系列發展新政策得到了落實:2016年12月19日,國務院發布的《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》(國發〔2016〕67號)明確提出到2020年,實現當年新能源汽車產銷200萬輛以上,累計產銷超過500萬輛的目標;2016年12月29日,財建[2016]958號文明確了調整后的新補貼政策;2017年4月,工信部、發改委、科技部《汽車產業中長期發展規劃》,預計2025年新能源汽車將占汽車產銷20%以上。上述政策使得行業內對新能源汽車產業支持政策、市場空間的預期重新明確。 綜合上述因素影響,九龍汽車管理層認為,九龍汽車2015-2016年度毛利率基本穩定在27%左右,新能源汽車在經過2015年的快速發展和2016年下半年的專項檢查和新政策落地后,行業整體的發展趨勢不會發生重大變化。九龍汽車管理層考慮到未來補貼逐漸退坡,預計九龍汽車未來業務的收入增長率將逐漸降低、毛利率和凈利率等相關參數也較2015年收購預測有所下降。 (2)進行2016年度預測時參數的選取依據 市場規模方面,根據中國汽車工業協會的統計,2014年、2015年、2016年,國內新能源汽車銷量分別約為7.5萬輛、33.1萬輛、50.7萬輛,故2015年新能源汽車市場相比2014年增長約340%、2016年市場增長約53%。2016年增速相對降幅較大的原因如上文所述,系專項檢查時間跨度較長、新補貼政策落地時間晚、導致預期不明確影響了全年銷量所致,屬于臨時性影響。訂單方面,九龍汽車2017年4月末在手訂單共1828臺,其中電動車107臺,傳統車1721臺,但新能源汽車市場銷售旺季主要集中在下半年尤其是第四季度(2016年四季度國內市場總銷量約21.4萬輛,占當年銷量比重約43%),年初企業在手訂單占全年完成訂單的比例較少。考慮到行業整體的高速發展趨勢有望保持,對國家的發展規劃和政策預期均已經明確,結合九龍汽車歷史經營情況和未來經營預測,進行2016年度預測時九龍汽車管理層所預計的未來年度的收入增長率、毛利率、銷售凈利率等參數較歷史期和2015年收購預測時有所下降,相關參數的選取依據比較充分,具有一定合理性。 (3)2016年度商譽減值測試的評估值計算過程 2016年度商譽減值測試與2015年收購時的評估值計算過程對比情況如下表 所示: 單位:萬元 資產組或 經營性資 溢余資產 營運 評估對象 項目 評估范圍組合賬面 產評估值P(負債)付息債務D資金 評估值E 價值 評估值C 2015年并購全部資產 48,497.42297,815.80 4,668.53 11,253.04 291,231.29 時 和負債 2016年商譽全部資產 減值測試時 和負債,314,757.66318,965.4548,622.33 19,100.00 348,487.78 以及商譽 備注:在2016年商譽減值測試時,評估對象為九龍汽車全部資產負債以及商譽,評估對象評估值=經營性資產價值+基準日存在的溢余或非經營性資產(負債)的價值+長期股權投資價值―付息債務價值 E?B?D 式中: E:股東全部權益價值(凈資產); B:企業整體價值; B?P?I?C P:經營性資產價值; I:長期股權投資價值; C:基準日存在的溢余或非經營性資產(負債)的價值; n Ri Rn P? ?(1?r)i?r(1?r)n i?1 R:未來第i年的預期收益(企業稅前自由現金流量); r:稅前折現率(并購時為稅后折現率) 在2015年度并購時:R=凈利潤+折舊攤銷+扣稅后付息債務利息-追加資本 在2016年度商譽減值測試時:R=EBITDA-追加資本 其中:EBITDA=營業收入-營業成本-營業稅金-營業費用-管理費用+折舊攤銷 追加資本=資產性更新投資+營運資金增加額+資本性支出 (四)九龍汽車2017年度商譽減值測試過程的參數分析和評估值計算過程分析 (1)2017年生產經營狀況和成本費用分析 財建[2016]958號文自2017年1月1日正式實施后,2017年市場對政策和行業發展預期較為穩定,新能源車廠商根據新規提高電池性能的引導方向進行了新車型的研發和補貼目錄的重新申報。因此,盡管2017年各項補貼相較2016年出現顯著下調,但國內新能源汽車整體銷量增速較2016年未出現下降。 在上述背景下,九龍汽車在2017年上半年積極調整了新能源汽車的產品結構,推進了新產品開發、調試,申請進入新推薦目錄等工作。由于2017年九龍汽車管理層根據內外部環境的變化應對措施比較及時、得當,隨著九龍汽車產品推薦目錄申報工作的逐步完成,九龍汽車2017年開發了新的物流車型EW5,生產經營情況也隨之好轉,2017年下半年企業銷售額和經營業績逐步回升,使得2017年全年經營業績較2016年大幅回升。但受上半年新車型申報工作需要一定時間周期的影響,2017年全年收入和凈利潤未達到并購時業績預測。 2017年度營業收入較2016年有所降低,由于銷售費用中的固定費用較多,企業增加了營銷力度,銷售費用總額有所上升,銷售費用的收入占比有所增加。 為了應對多次變化的政策調整,保持公司的可持續發展,企業的研發費用和 車型申報等管理費用必須繼續開支,導致管理費用與上年變動不大,沒有隨著收入同比下降。 財務費用方面,由于2017年3月所實施的財辦建[2017]20號《關于開展2016年度新能源汽車補貼資金清算工作的通知》(以下簡稱“財辦建[2017]20號文”)要求2016年度非個人用戶購買的新能源汽車也需滿足累計行駛里程達到3萬公里的要求,因此九龍汽車于2016年度、2017年度所銷售的新能源汽車的應收國家補貼款需要在滿足3萬公里運營要求后方可申請支付,帶來了資金壓力。但2016年12月,九龍汽車獲得新能源汽車國家補貼款108,440萬元(該筆補貼款對應了2016年以前實現銷售的大部分新能源車輛),該筆補貼款減輕了當年度的付息債務,導致2017年度財務費用較2016年下降。 綜合上述因素影響,九龍汽車管理層認為,新能源汽車經過2015年的快速發展和2016年下半年的調整鞏固,產業政策預期逐漸穩定,企業及時調整了適合市場需求的產品結構,在2016當年補貼退坡的背景下實現了銷量和業績顯著回升、整體毛利率從2016年度的約27%上漲到約30%的經營結果。九龍汽車管理層預計未來隨著行業增速趨于穩定后,收入增長率逐漸下降,未來毛利率和凈利率等預計在2017年實際經營狀況基礎上有所下降。 同時,結合九龍汽車2017年的產品結構和2018年初新能源汽車產業補貼政策與2015年業務收購時的差異,九龍汽車管理層預計在內外部環境基本保持不變的條件下,九龍汽車將繼續積極調整產品結構,開拓海外市場,促進公司未來整體業務平穩發展。九龍汽車管理層預計隨著補貼退坡,技術進步帶來電池等成本的下降,未來業務的毛利率可能逐步下降,九龍汽車未來年度的收入增長率、毛利率和凈利率等相關參數較2015年收購時有所下降。 (2)進行2017年度預測時參數的選取依據 根據中國汽車工業協會的統計,2017年國內新能源汽車銷量約為77.7萬輛,相比2016年增長約53%,國內新能源汽車行業在補貼退坡、所有產品需重新申報目錄的政策調整中保持了較高的增速。訂單方面,九龍汽車4月末在手訂單共1556臺,其中電動車227臺,傳統車1329臺,但新能源汽車市場銷售旺季主要集中在下半年尤其是第四季度(2017年四季度國內市場總銷量約37.3萬輛,占當年銷量比重約48%),同時財建[2018]18號文執行前的過度期截至2018年6月,預計 年初企業在手訂單占全年完成訂單的比例較少。考慮到2017年補貼政策的變化未影響新能源汽車市場的快速發展、財建[2018]18號文的繼續推行有望引導行業健康發展,結合九龍汽車歷史經營情況和未來經營預測,進行2017年度預測時九龍汽車管理層所預計的未來年度的收入增長率、毛利率、銷售凈利率等參數較歷史期和2015年收購預測時有所下降,相關參數的選取依據比較充分,具有一定合理性。 (3)2017年度商譽減值測試的評估值計算過程 2017年度商譽減值測試與2015年收購時的評估值計算過程對比情況如下表 所示: 單位:萬元 資產組或 經營性資 溢余資產付息債務營運 評估對象 項目 評估范圍 組合賬面產評估值P(負債)評 D 資金 評估值E 價值 估值C 2015年并購全部資產 48,497.42297,815.80 4,668.5311,253.04 291,231.29 時 和負債 2017年商譽全部資產 減值測試時 和負債,以335,797.77249,046.43136,801.8144,800.00 341,048.24 及商譽 備注:在2017年商譽減值測試時,評估對象為九龍汽車全部資產負債以及商譽,評估對象評估值=經營性資產價值+基準日存在的溢余或非經營性資產(負債)的價值+長期股權投資價值―付息債務價值 E?B?D 式中: E:股東全部權益價值(凈資產); B:企業整體價值; B?P?I?C P:經營性資產價值; I:長期股權投資價值; C:基準日存在的溢余或非經營性資產(負債)的價值; n Ri Rn P? ? ? i?1(1?r)i r(1?r)n R:未來第i年的預期收益(企業稅前自由現金流量); r:稅前折現率(并購時為稅后折現率) 在2015年度并購時:R=凈利潤+折舊攤銷+扣稅后付息債務利息-追加資本 在2017年度商譽減值測試時:R=EBITDA-追加資本 其中:EBITDA=營業收入-營業成本-營業稅金-營業費用-管理費用+折舊攤銷 追加資本=資產性更新投資+營運資金增加額+資本性支出 (五)九龍汽車2018年度商譽減值測試過程的參數分析和評估值計算過程分析 (1)2018年生產經營狀況和成本費用分析 2018年度,在宏觀經濟去杠桿、市場競爭增加、汽車市場出現負增長等因素的影響下,九龍汽車受到資金和市場雙重壓力,營業收入和凈利潤出現大幅下降。 ①如上文所述,由于政策規定自2016年起非個人用戶購買新能源汽車需要滿足2萬公里(2017年政策規定運營里程需達到3萬公里,2018年2月起調整為達到2萬公里)運營里程的要求后方可獲得補貼,而九龍汽車在2016年、2017年所銷售新能源汽車的多數國家補貼款在2018年度尚未達到申請條件。2018年九龍汽車已申請并獲得批準的補貼資金約2.53億元,實際收到6353萬元。在宏觀經濟去杠桿的背景下,應收新能源補貼款對九龍汽車帶來的資金壓力隨著時間推移而逐漸加大。 ②2018年四季度起,汽車行業的銷量開始出現負增長,新能源汽車市場結構出現分化,競爭將繼續提高。根據中國汽車工業協會的統計情況,2018年10月、11月、12月,汽車市場累計銷量相比去年同時期連續出現負增長;2018全年度客車、物流車等新能源商用車的銷量相比2017年未出現增長;在國際貿易形勢不明朗的背景下,汽車行業的開放程度開始加快(如2019年1月7日特斯拉上海工廠正式啟動開工建設、預計將在2020年實現量產),競爭程度有望提高。汽車市場的上述變化影響了九龍汽車全年的產銷情況和海外市場的推廣進度。 ③因2018年2月起實施的財建[2018]18號《關于調整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》(以下簡稱“財建[2018]18號文”)進一步提高了新能源汽車電池的性能要求。九龍汽車雖然在2018上半年度根據政策引導的方向及時制定了產品開發計劃,但在資金壓力加大、汽車市場景氣度下降的情況下,新車型的開發進度不及預期,導致國內市場推廣進度不及預期,使得新車型在當年四季度新能源汽車銷售傳統旺季期的實際銷量不及預期。 上述情況對九龍汽車的新車型開發、國內外市場推廣進度和產銷量均產生不利影響,導致新能源汽車和傳統汽車的銷量和收入較2017年均出現顯著下降。產銷量的下降也導致整體毛利的下降。 2018年企業收入較2017年大幅下降,而銷售費用中由于固定費用較多,導致銷售費用下降幅度有限;管理費用中為了應對多次變化的政策調整,企業的研發費用和車型申報費用增加較多,導致管理費用增加。 2018年實際發生財務費用5,801.15萬元較歷史期大幅增加,主要原因是2018年補貼資金發放周期延長,企業資金情況十分緊張,企業銀行付息債務大幅增加,同時由于外部去杠桿導致實際資金成本上漲,從而導致實際財務費用高于預期。 綜上,九龍汽車2018年的經營業績較歷史年度出現大幅下降,與并購及歷次減值測試時的盈利預測差異較大。 (2)進行2018年度預測時參數的選取依據 根據中國汽車工業協會的統計,2018年下半年尤其是四季度,國內汽車月度銷量同比連續出現負增長,導致2018年首次出現下滑;2018年新能源汽車銷售約125.6萬輛,相比2017年增長約61.7%,但增量主要來自新能源乘用車。九龍汽車當年受到資金和市場雙重壓力,經營情況出現大幅波動。訂單方面,九龍汽車2019年4月末在手訂單共1560臺,其中電動車105臺,傳統車1455臺,根據歷史情況預計國內汽車業務尤其是新能源汽車業務有望集中在下半年;海外市場由于前期的推廣有望取得一定的發展。考慮到傳統汽車和新能源汽車產業有望面臨新的產業政策變化、汽車市場競爭和開放程度逐漸增加,同時假設企業經營情況和資金周轉得到改善的基礎上,進行2018年度預測時九龍汽車管理層所預計的未來年度的參數較歷史期和2015年收購預測時有所下降,相關參數的選取依據和假設比較充分,具有一定合理性。 (3)2018年減值測試時管理層對未來的規劃 在2018年不利的環境下,九龍汽車及管理層積極采取了應對措施,例如: ①制定新能源乘用車研究開發路線。九龍汽車首先進行了純電動多用途乘用車車型的開發。目前,EM3等車型已經完成申報公告,并且在2018年11月份起逐漸實現銷售。 ②繼續加強國內外市場的開發力度。國內市場方面,九龍汽車積極參加了2018年度多項車展活動,在2019年將加大互聯網線上產品宣傳力度。海外市場方面,公司利用原有的海外市場渠道優勢,辦理新車型的準入許可,并已經成功在香港、韓國、泰國、澳大利亞等地區投放了樣車。 綜上所述,公司及九龍汽車管理層認為,2018年在多項不利環境的影響下,九龍汽車經營情況出現大幅下滑。整體汽車行業尤其是新能源汽車行業仍具有廣闊的發展前景,但增長速度預計有所下降。九龍汽車管理層根據歷史期的營業收入、成本構成和毛利率水平,并結合未來經營規劃,對未來主營收入、成本和毛利率進行了預測,預計未來期的銷售將有所回升,低于歷史高峰,毛利率穩定在21%左右,高于2018年,略低于歷史正常年份平均水平;同時隨著未來補貼的退出和新能源汽車行業的發展進入穩定期,九龍汽車的業務增長和經營業績將趨于穩定,穩定期銷售凈利率在4%左右。由于行業在政策和企業內外部環境與2015年收購時發生很大變動,2018年度商譽減值測試時預測的收入增長率、毛利率、銷售凈利率等參數較2015年收購預測時大幅下降,因此最終確認計提商譽減值。 (4)2018年度商譽減值測試的評估值計算過程 2018年度商譽減值測試與2015年收購時的評估值計算過程對比情況如下表 所示: 單位:萬元 資產組或 經營性資溢余資產付息債 評估對象 項目 評估范圍 組合賬面 產評估值(負債) 務D 營運資金 評估值E 價值 P 評估值C 2015年全部資產和負債 48,497.42297,815.80 4,668.5311,253.04 291,231.29 并購時 固定資產、在建 2018年工程、無形資產、 商譽減 長期待攤費用和 284,178.04151,919.10 76,295.08 75,624.02 值測試 其他非流動資產 時 等可辨認資產 組,以及商譽 備注:在2018年商譽減值測試時,根據《會計監管風險提示第8號―商譽減值》(2018年11月16日發)評估對象調整為江西特種電機股份有限公司確定并經大華會計師事務所(特殊普通合伙)確認的合并江蘇九龍汽車制造有限公司所形成的商譽及相關資產組,具體包括固定資產、在建工程、無形資產、長期待攤費用和其他非流動資產等可辨認資產,以及商譽。評估對象評估值=經營性資產 價值―鋪底營運資金(剔除溢余資產后的流動資產�C剔除溢余負債后的流動負債) n Ri Rn P? ? ? i?1(1?r)i r(1?r)n R:未來第i年的預期收益(企業稅前自由現金流量); r:稅前折現率 在2015年度并購時:R=凈利潤+折舊攤銷+扣稅后付息債務利息-追加資本 在2017年度商譽減值測試時:R=EBITDA-追加資本 其中:EBITDA=營業收入-營業成本-營業稅金-營業費用-管理費用+折舊攤銷 追加資本=資產性更新投資+營運資金增加額+資本性支出 (2)前期,你公司于《關于深圳證券交易所關注函的回復》中披露,2016年度及2017年度,九龍汽車實際實現營業收入與收購時資產評估預測營業收入的差異分別為-4.92億元、-6.16億元。請結合行業政策、九龍汽車經營狀況及前期資產評估的實際情況、計算過程,說明在實際實現營業收入與預測差異巨大的情況下,你公司管理層判斷九龍汽車未出現減值跡象的依據及合理性; 回復: 公司在《關于深圳證券交易所關注函的回復》(公告編號:臨2019-006)披露的九龍汽車2016年度實現營業收入127,283.16萬元數據有誤,正確數據為180,807.76萬元,因此2016年度九龍汽車實際實現營業收入與收購時資產評估預測營業收入的差異為0.43億元。 (一)2015-2017年度公司實際實現營業收入和凈利潤與收購時資產評估預 測營業收入和凈利潤見下表: 單位:萬元 項目 2015年度 2016年度 2017年度 資產評估預測營業收入 140,186.09 176,487.47 228,885.28 實際實現營業收入 269,316.69 180,807.76 167,314.93 差異 129,130.60 4,320.29 -61,570.35 預測凈利潤 19,951.94 24,992.02 29,625.73 實際實現凈利潤 35,707.58 19,125.52 23,171.09 (二)2016年未計提減商譽減值準備事項的說明 (1)2016年行業政策變動及九龍汽車2016年經營狀況 由于2016年下半年對部分新能源汽車補貼“騙補”行為的整治,國家短期內暫停了新車型推廣目錄,短期內行業及補貼政策的不確定性影響了九龍汽車2016年度的生產經營,導致企業2016年度經營業績未達到收購時承諾的業績。詳細表述見第一題答復“九龍汽車2016年度商譽減值測試過程的參數分析和評估值計算過程分析”之“2016年生產經營狀況分析”。 (2)九龍汽車管理層的未來經營規劃 由于行業競爭的加劇和新能源汽車政策的不確定性,2015年公司的新能源客車和傳統車業務受到了一定程度的影響,針對該情況,公司具體改進措施如下: 第一,在傳統汽車領域,針對二胎政策的全面實施,我國的家庭結構有望發生變化,7座的MPV車型的市場優勢開始凸顯,國內自主品牌MPV連續多年保持高速增長。因此,公司預計新車型艾菲MPV系列隨著未來的大力推進,有望在MPV行業取得一定的銷售成績。 第二,在新能源汽車領域,隨著國家新能源政策的調整穩定,我國的新能源汽車行業已經成為全球第一大市場,新能源汽車行業繼續快速成長。企業研究了國家政策和市場需求,在原有的海獅車型和考斯特車型基礎上,相繼推出了艾菲電動MPV,8米電動公交車、10米電動公交車等新產品,有效滿足特定客戶群體的需要。 第三,在銷售策略方面,公司實施經銷和直銷相結合的模式。企業結合現有的經銷商體系,調整公司的銷售隊伍和激勵政策,研究當地細分市場和公司特點,成立了專門的艾菲營銷隊伍,改革營銷政策。同時,公司積極發展網約車、線上等直銷模式,積極與行業內其他廠商建立密切的戰略合作伙伴關系,共同發展。 (3)九龍汽車2016年度商譽減值測試評估情況 由于九龍汽車2016年度營業收入和經營業績未達到業績預測,江特電機合并九龍汽車形成的商譽出現了減值跡象。公司在編制2016年度財務報告時聘請中聯資產評估集團有限公司對九龍汽車商譽進行減值測試,中聯資產評估集團有限公司出具了中聯評咨字【2017】第252號《江西特種電機股份有限公司商譽減值測試所涉及的江蘇九龍汽車制造有限公司資產組組合預計未來現金流量的現值咨詢報告》。 (4)2016年商譽減值測試計算過程 商譽減值測試的方法:將包含商譽的資產組或資產組組合與對應的可收回金額比較,若存在前者高于后者的結果,則計算相應商譽減值金額。其中,商譽所在資產組或資產組組合的可收回金額是在持續經營的基本假設前提下,以預計未來現金流量現值確定。2016年度商譽減值測試的過程如下表所示:單位:萬元 項目 2016年度 資產組或資產組組合賬面價值① 106,488.99 商譽賬面價值② 109,798.63 未確認的歸屬少數股東的商譽價值③ 98,470.04 包含整體商譽的資產組組合的賬面價值④=①+ 314,757.66 ②+③ 資產組或資產組組合的預計未來現金流量的現 348,487.78 值⑤ 整體商譽減值準備(大于0時)⑥=④-⑤ ― 歸屬于母公司股東的商譽減值準備⑦ ― 以前年度已計提的商譽減值準備⑧ ― 本年度商譽減值損失⑨=⑦-⑧ ― 綜上所述,公司管理層認為江特電機合并九龍汽車所形成的商譽及相關資產組在2016年度未發生減值。 (三)2017年未計提減商譽減值準備事項的說明 (1)2017年度行業政策變動及九龍汽車2017年經營狀況 隨著新能源汽車產業和補貼政策在2017年的明確,九龍汽車針對市場需求開發了主力車型EW5電動物流車,九龍汽車的2017年度經營業績較2016年度有了較大幅度的回升,但由于2017年上半年申報流程影響了收入,2017年度營業收入和凈利潤未達到收購時承諾的業績。詳細表述見第一題答復“九龍汽車2017 年度商譽減值測試過程的參數分析和評估值計算過程分析”之“2017年生產經營狀況分析”。 (2)九龍汽車管理層的未來經營規劃 九龍汽車管理層研究了2016年和2017年的行業現狀和發展規律,結合企業自身產品特點和經營優勢,考慮了最新的產業政策,制定了2018年的業務計劃。在對2017年度減值測試涉及的未來現金流量進行預測時,九龍汽車管理層首先分析了2015-2017年的行業政策和企業經營波動情況,新能源汽車行業在2015年實現爆發式增長后,由于行業內存在個別企業的騙補行為,國家從2016年下半年到2017上半年開展了行業整治行動,國家暫停了新能源補貼的申報發放和重新發布了新能源汽車的車型推廣目錄。在歷史期,九龍汽車沒有發生一例騙補行為,在行業檢查整治時期結束后,九龍汽車2016年和2017年分別實現凈利潤19,125.52萬元和23,171.09萬元,產品結構逐步完善,經營業績穩步提升。 在對2018年及以后的新能源汽車業務收入進行預測時,首先結合2018年2月財政部等四部委發布的《關于調整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》(財建〔2018〕18號),對九龍汽車2018年的重新調整后的各車型銷售計劃進行了分析,在各地鼓勵新能源乘用車使用的大政策背景下,九龍汽車及時調整產品結構,研發了符合政策要求的小型純電動乘用車型EM3和EM5車型,預計相關新車型會有較好的市場表現。公司相關新車型的申請文件符合最新技術申報標準,企業的相關預測具有技術可行性,企業的相關車型已經報工信部備案受理,相關市場開拓工作正在積極開展。 同時,企業對接國內各地公交公司對新能源公交車的剛性需求,開發申報E6A/E8C等新公交車型,并利用已在國內市場得到驗證的EW5、E6等成熟車型,利用現有的國外銷售渠道,開拓新能源汽車的海外市場。其中國內申報的新車型的申報文件已經開始提交,出口業務的相關車型如韓國公司E6車型已獲得韓國認證,澳大利亞E6樣車已經發貨并進行測試,預計6月前完成全部認證,香港公司EW5車型和泰國的EF5樣車已收款并正在進行測試,相關新能源車型的國內和國外業務正在積極推進。 在傳統車業務方面,企業歷史期傳統的海獅等車型年銷量比較穩定,在2015年以后,由于新能源汽車的相關車型補貼較高,海獅等客車車型的用戶轉向了海 獅的電動車型,傳統客車車型的市場受到一定程度擠出,但市場基礎仍存在。隨著新能源汽車補貼目錄的車型調整,公司海獅等車型的客戶對傳統車型的需求量會有逐步回升,同時公司開發了新的艾菲等傳統MPV乘用車車型。因此,考慮到企業的新車型的穩步推進,以及海外市場的逐步拓展,企業的傳統車業務銷量有望回升到歷史水平,并保持平穩增長。 (3)九龍汽車2017年度商譽減值測試評估情況 由于九龍汽車2017年度營業收入和經營業績未達到業績預測,江特電機合并九龍汽車形成的商譽出現了減值跡象。公司在編制2017年度財務報告時聘請中聯資產評估集團有限公司對九龍汽車商譽進行減值測試,中聯資產評估集團有限公司出具了中聯評咨字【2018】第550號《江西特種電機股份有限公司商譽減值測試所涉及的江蘇九龍汽車制造有限公司商譽相關資產組組合預計未來現金流量現值咨詢報告》。 (4)2017年商譽減值測試過程 商譽減值測試的方法:將包含商譽的資產組或資產組組合與對應的可收回金額比較,若存在前者高于后者的結果,則計算相應商譽減值金額。其中,商譽所在資產組或資產組組合的可收回金額是在持續經營的基本假設前提下,以預計未來現金流量現值確定。2017年度商譽減值測試的過程如下表所示:單位:萬元 項目 2017年度 資產組或資產組組合賬面價值① 127,529.10 商譽賬面價值② 109,798.63 未確認的歸屬少數股東的商譽價值③ 98,470.04 包含整體商譽的資產組組合的賬面價值④=①+②+ 335,797.77 ③ 資產組或資產組組合的預計未來現金流量的現值⑤ 341,048.24 整體商譽減值準備(大于0時)⑥=④-⑤ ― 歸屬于母公司股東的商譽減值準備⑦ ― 以前年度已計提的商譽減值準備⑧ ― 本年度商譽減值損失⑨=⑦-⑧ ― 綜上所述,公司管理層認為江特電機合并九龍汽車所形成的商譽及相關資產組在2017年度未發生減值。 (3)請結合九龍汽車主要財務指標、業務開展情況、主要業務數據說明2016年、2017年業績承諾均未完成,但三年累積數完成的原因,是否存在調節利潤使業績精準達標的情形; 回復: 1、九龍汽車2015年-2017年主要業務情況 單位:萬元 年度 項目 臺數 主營業務收入主營業務成本 毛利率 傳統車 4282 54,106.88 40,188.71 25.72% 新能源車 4157 170,493.88 123,830.75 27.37% 2015年 車身附件業務 1586 35,734.68 24,235.04 32.18% 其他 5,541.03 2,766.25 50.08% 合計 10025 265,876.47 191,020.75 28.15% 傳統車 3223 41,205.95 31,851.56 22.70% 新能源車 3174 125,205.93 91,055.31 27.28% 2016年 車身附件業務 303 4,844.95 3,443.61 28.92% 其他 7,116.38 4,079.83 42.67% 合計 6700 178,373.21 130,430.31 26.88% 傳統車 3152 40,488.63 32,132.74 20.64% 新能源車 3369 115,083.55 77,469.43 32.68% 2017年 車身附件業務 607 2,897.39 2,141.06 26.10% 其他 5,352.30 3,029.98 43.39% 合計 7128 163,821.87 114,773.21 29.94% 2、九龍汽車2015年-2017年主要財務指標 單位:萬元 項目 2015年 2016年 2017年 主營業務收入 265,876.47 178,373.21 163,821.87 毛利率 28.15% 26.88% 29.94% 銷售凈利潤率 13.43% 10.72% 14.14% 注:上表中銷售凈利潤率系凈利潤占主營業務收入的比例 3、主要經營情況分析 九龍汽車銷售收入下降前面已經分析,2017年毛利率較高的原因系公司新開發的車型毛利率較高且銷售占比較大所致,2017年度銷售凈利潤率比前兩年增大主要是公司2017年度財務費用下降,以及資產減值損失轉回所致。 4、2016年、2017年業績承諾均未完成的原因: 由于2016年下半年對部分新能源汽車補貼“騙補”行為的整治,國家短期 內暫停了新車型推廣目錄,短期內行業及補貼政策的不確定性影響了九龍汽車2016年度的生產經營,導致企業2016年度經營業績未達到收購時承諾的業績。隨著新能源汽車產業和補貼政策在2017年的明確,九龍汽車針對市場需求開發了主力車型EW5電動物流車,雖然2017年度經營業績較2016年度有了較大幅度的回升,但由于2017年上半年申報流程影響了收入,2017年度營業收入和凈利潤未達到收購時承諾的業績。 九龍汽車自收購后一貫遵循了《企業會計準則》和本公司制定的會計政策,信用政策未發生重大變化,無重大期后銷售退回情況,不存在調節利潤使業績精準達標的情形。 (4)2017年5月及6月,九龍汽車分別與珠海廣通汽車有限公司、深圳市國民運力運輸服務有限公司簽訂交易價格26.55億元、13.46億元的重大合同。合同實際銷售金額分別為477.82萬元及0元。請結合合同具體條款限制、相關補貼政策變化情況、九龍汽車產品成本費用等詳細說明合同未能實際執行的原因、你公司就生產經營方面重要合同的進展是否及時履行信息披露義務,并進一步說明你公司于2017年末對九龍汽車進行商譽減值測試時是否考慮上述合同訂單對九龍汽車營業收入的影響、相關盈利預測是否存在不謹慎的情形; 回復: 公司在2018年年度報告第14頁:“(4)公司已簽訂的重大銷售合同截至本報告期的履行情況”之“1、2017年05月03日,公司子公司九龍汽車與珠海廣通汽車有限公司簽訂了關于純電動艾菲汽車和4.9米艾菲廂式物流車合同,報告期內,該合同實現銷售金額為477.82萬元,截止2018年12月31日,該合同到期后不再繼續執行。”有誤。實際情況應為報告期內該合同未實現銷售,實現銷售金額為477.82萬元系執行2018年新簽訂的銷售6米考斯特等車型的合同。 (1)2017年5月3日,九龍汽車與珠海廣通汽車有限公司(珠海廣通)簽訂了1萬臺純電動艾菲的合同,合同的主要內容如下:珠海廣通向九龍汽車采購 純電動艾菲、4.9米艾菲廂式物流車合同總金額26.55億元,實際供貨的產品名稱、型號、數量、訂單具體總價款及交貨期等以珠海廣通每次發出并經九龍汽車確認的采購訂單為準,合同有效期1年,付款約定:合同簽訂后,珠海廣通根據實際采購訂單分批次支付九龍汽車1萬元/臺作為定金支付,九龍汽車收到定金后安排生產,珠海廣通在九龍汽車進行產品廠區預驗收合格(系指珠海廣通應在九龍汽車書面通知其相關產品已經下線之日起10日內進行廠區驗收,逾期不進行驗收的即視為珠海廣通的相關產品廠區驗收合格)并收到正確發票后支付實際采購訂單總金額的95%(含預付款)給九龍汽車,九龍汽車收到款項后安排交付車輛。合同簽訂后,2017年九龍汽車根據珠海廣通發來的訂單及定金后,組織生產并交付了157臺汽車,含稅銷售金額4,218萬元。2018年2月,國家發布了財建[2018]18號《關于調整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》,涉及此合同的車型未進入新的推薦目錄,無法申請國補,在后續的合同有效期內九龍汽車一直未再收到珠海廣通此合同中新的訂單和定金,合同未再履行。 2017年6月21日,九龍汽車與深圳市國民運力運輸服務有限公司(國民運力)簽訂了車輛買賣合同,合同主要內容為:國民運力向九龍汽車購買5500臺車輛,合同總金額13.485億元,合同有效期從簽訂合同之日起至2018年12月31日,此合同為買賣雙方的總合同,具體采購行為由經國民運力確認的其在全國各地的分、子公司同九龍汽車簽訂車輛買賣合同,明確具體配置和價格并完成交易。根據合同的約定,2017年,九龍汽車與貴州國民運力新能源運營有限公司簽訂了10臺車的買賣合同,與云南國民運力運輸服務有限公司簽訂了13臺車的買賣合同,與麗江華創運輸服務有限公司簽訂了9臺車的買賣合同,2017年九龍汽車共向國民運力分、子公司銷售了32臺車,含稅銷售金額955.92萬元。此后,國民運力及其分、子公司因自身原因未繼續與九龍汽車簽訂具體的車輛買賣合同,在后續的合同有效期內九龍汽車一直未再收到此合同中新的訂單,合同未再履行。 公司根據《中小企業板信息披露業務備忘錄第10號:日常經營重大合同》等規則要求,在九龍汽車與相關方簽訂合同后,于2017年05月03日,披露了《關于全資子公司江蘇九龍汽車制造有限公司簽訂重大合同的公告》(公告編號臨2017-033),2017年06月22日披露了《關于全資子公司江蘇九龍汽車制造有限公司簽訂重大合同的公告》(公告編號臨2017-046),同時公司在上述公告 中披露并做出風險提示,在具體的履行過程中需以采購訂單為準,采購合同與采購訂單之間存在產品、數量、金額差異的可能性。根據合同進展,公司也在定期報告中對合同的履行情況進行了信息披露。 (2)由于九龍汽車分別與珠海廣通汽車有限公司、深圳市國民運力運輸服務有限公司簽訂交易價格26.55億元、13.485億元的重大合同的簽署日期分別為2017年5月3日和2017年6月21日,相關合同執行情況在2017年底具有不確定性,在2017年末江特電機及九龍汽車管理層對九龍汽車進行商譽減值測試時沒有考慮上述合同對九龍汽車營業收入的影響,相關盈利預測不存在不謹慎的情形。 (5)請你公司年審會計師就上述事項發表明確意見。 年審會計師核查意見: 我們對公司與商譽評估相關的內部控制的設計及運行有效性進行了解、評估及測試;復核管理層對資產組的認定和商譽的分攤方法;與公司管理層討論商譽減值測試過程中所使用的方法、關鍵評估的假設、參數的選擇、預測未來收入及現金流折現率等的合理性;與公司管理層聘的外部評估機構專家等討論商譽減值測試過程中所使用的方法、關鍵評估的假設、參數的選擇、預測未來收入及現金流折現率等的合理性;評價由公司管理層聘請的外部評估機構的獨立性、客觀性、經驗和資質;測試未來現金流量凈現值的計算是否準確;評估管理層于資產負債表日對商譽及其減值估計結果、財務報表的披露是否恰當;獲取資產收購時評估報告,與九龍汽車實際生產經營情況進行比對,分析差異原因;將九龍汽車實際生產經營情況、在手訂單、成本費用等與2016年度、2017年度、2018年度商譽減值測試報告進行比對,分析相關參數選取的合理性;了解九龍汽車業務開展情況并對該公司財務報表已實施審計程序。 經核查,我們認為,公司對上述問題回復是合理的,對九龍汽車商譽計提減值準備的判斷是合理的,九龍汽車自收購后一貫遵循企業會計準則和公司制定的會計政策,業績承諾期內不存在調節利潤使業績精準達標的情形。九龍汽車分別與珠海廣通汽車有限公司、深圳市國民運力運輸服務有限公司簽訂交易價格26.55億元、13.46億元的重大合同的后續履行具有不確定性,在2017年末對九龍汽車 進行商譽減值測試時沒有考慮上述合同對九龍汽車營業收入的影響,相關盈利預測不存在不謹慎的情形。 問題二、【問詢函一、2.(2)】 2、2015年9月,杭州米格電機有限公司(以下簡稱“米格電機”)變更為你公司全資子公司。2015年至2017年,米格電機業績承諾完成率分別為110.02%、110.55%、116.13%。2018年度米格電機實現營業收入4.28億元,同比下降10.36%;實現凈利潤3608.40萬元,同比下降55.54%。你公司對米格電機計提商譽減值準備2.99億元。 (2)請你公司就2015年對米格電機進行資產評估時,資產收購收益法估值與本次商譽減值可回收金額進行詳細對比,就兩者對未來現金流量、折現率等重大預測假設和參數的差異作量化分析,并說明產生差異的原因、識別差異的時間,以及重大參數確定的依據和合理性,請你公司年審會計師進行核查并發表明確意見。 回復: (一)未來現金流量差異情況 2015年對米格電機資產收購進行評估時,收益法估值未來現金流量、折現率 如下: 單位:萬元 項目 預測數據 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 永續 稅后凈現金 4,515.88 3,457.55 5,497.52 6,780.63 7,225.46 7,720.95 流量 折現期 0.50 1.50 2.50 3.50 4.50 - 折現率(稅后 11.92% 11.92% 11.92% 11.92% 11.92% 11.92% WACC) 折現系數 0.9453 0.8446 0.7547 0.6743 0.6025 5.06 凈現值 4,268.69 2,920.28 4,148.84 4,572.29 4,353.45 39,036.68 經營性資產 59,300.23 價值 2018年度米格電機商譽減值測試時,預測期為2019年至2023年,商譽減值 可回收金額未來現金流量、折現率如下: 單位:萬元 項目 預測數據 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 永續 稅前凈現金 5,507.36 5,126.14 5,300.87 5,686.07 6,023.38 6,510.99 流量 折現期 0.50 1.50 2.50 3.50 4.50 5.50 折現率(稅前 14.39% 14.39% 14.39% 14.39% 14.39% 14.39% WACC) 折現系數 0.9350 0.8174 0.7145 0.6247 0.5461 3.7948 凈現值 5,149.00 4,190.00 3,788.00 3,552.00 3,289.00 24,708.00 經營性資產 44,700.00 價值 資產收購收益法估值2019年現金流量比商譽減值可回收金額2019年現金流量多1,718.10萬元,資產收購收益法估值折現率為11.92%,商譽減值可回收金額折現率為14.39%,相差2.47%。 資產收購評估時,收益法預測期為2015-2019年,2020年進入穩定期,除運營資金和資本性支出外,其他項目與2019年一致,因此2020年及以后資產收購收益法的現金流為7,225.46萬元。 商譽減值測試時,可回收金額預測期為2019-2023年,預測期初、預測期末主要預測數據分別為:預測營業收入增長率分別是3.83%、2.79%;預測期毛利率分別是24.19%、23.68%;預測稅前凈利潤分別是5830萬元、6511萬元;稅前凈現金流分別是5507萬元、6023萬元。穩定期除運營資金和資本性支出外,其他項目與預測期末(2023年)一致,稅前凈利潤為6511萬元,稅前凈現金流為6511萬元。 (二)凈現金流量產生差異的原因 1、凈現金流量差異情況 因2015年收購時進行評估的預測期與2018年度減值測試時的預測期在2019年重合,兩次預測在2019年的凈利潤和凈現金流量對比如下表: 單位:萬元 項目 2015年資產收購收 本次商譽減值可回收 差異額 益法2019預測數 金額2019年預測數 營業收入 46,559.10 44,484.32 -2,074.78 減:營業成本 31,863.11 33,725.08 1,861.97 營業稅金及附加 318.03 275.25 -42.78 銷售費用 1,446.37 1,466.84 20.47 管理費用 2,733.89 3,186.98 453.09 營業利潤 10,197.70 5,830.18 -4,367.52 利潤總額 10,197.70 5,830.18 -4,367.52 所得稅率 25% 15.00% 減:所得稅費用 2,549.43 凈利潤 7,648.28(稅后) 5,830.18(稅前) 凈現金流量 7,225.46(稅后) 5,507.36(稅前) 備注:因2018年度商譽減值測試采用稅前凈現金流量、稅前加權平均資本成本(稅前WACC)進行折現,因此在評估時不需要扣除所得稅費用。 由上表可知,預測凈現金流量的差異主要來自預測凈利潤的差異,而凈利潤的預測差異主要來自營業收入、營業成本、管理費用的差異。 2、凈利潤預測產生差異的主要原因 (1)預計營業收入減少 米格電機的主要產品為伺服電機與步進電機。米格電機產品的終端應用領域主要為橫織機、繡花機等紡織機械設備的電動控制系統,以及數控機床和其他工業自動化控制設備。本次商譽減值測試預計營業收入減少的主要原因為: 2018年下半年起,國際貿易環境的不確定性逐漸加大,使得對外貿易依存度較高的我國紡織行業的設備投資意愿下降,紡織設備出口也受到影響。數控機床及其他工業自動化控制行業與宏觀經濟增長密切相關。隨著宏觀經濟發展進入中高速增長階段,相關行業的整體增速也趨于放緩。根據部分相關領域的上市公司自2018年四季度起披露的年度業績預計情況看,下游行業的經營環境和盈利能力出現一定的下滑。 單位:萬元 證券代碼 證券簡稱 相關領域 2017年凈利潤2018年四季度時預計全 年凈利潤情況 紡織設備行業 300307 慈星股份電腦橫織機 23,871.5515,516.51至19,097.24 300508 維宏股份各類機床、銑床、雕 8,069.56-2,694.35 刻機控制系統 數控機床、工業自動化控制行業 002334 英威騰 工控設備 22,585.5018,068.40至24,844.05 300048 合康新能工控設備 6,760.33-24,000.00至-23,500.00 300161 華中數控工控設備、數控機床 3,287.001,000.00至1,900.00 300484 藍海華騰工控設備 12,826.842,200.00至3,200.00 002527 新時達 工控設備 13,766.95-30,000.00至-23,000.00 002903 宇環數控數控機床 7,897.984,000.00至5,500.00 002248 華東數控數控機床 3,713.73-60,000.00至-50,000.00 備注:從國內縫制、針紡機械設備電動控制系統的龍頭廠商大豪科技(603025.SH)披露的2018年度報告來看,2018年三季度、四季度的業績增長幅度也連續出現下滑。 在相關行業增長放緩的背景下,米格電機預計行業未來競爭程度提高,導致未來產品的銷量增速會相應放緩、產品銷售價格有所降低。因此預期米格電機營業收入將有所下降。 (2)預計營業成本增加 2017年、2018年,米格電機的漆包線、軸用鋼材、硅鋼片等原材料成本顯著高于2015年和2016年的價格,為避免市場份額的降低,米格電機難以將原材料成本的上漲轉移給下游。因此米格電機預計原材料成本的增加將增加營業成本。 同期漆包線材料銅材價格對比 年度 2015年均價 2016年均價 2017年均價 2018年均價 元/千克 38.48 37.33 46.76 48.44 同期軸材料鋼材價格對比 年度 2015年均價 2016年均價 2017年均價 2018年均價 元/噸 2333.33 2512.82 3675.21 4136.75 同期硅鋼片材料鋼材價格對比 年度 2015年均價 2016年均價 2017年均價 2018年均價 元/噸 4102.56 4051.28 5512.82 4974.36 (3)預計管理費用增加 本次商譽減值可回收金額的管理費用比資產收購收益法管理費用增加453.09萬元,主要原因系米格電機實際研發費用率高于資產收購收益法預測的研發費用率。米格電機在2016年至2018年研發費用占收入比率分別為3.23%、3.72%、3.73%,持續高于3%,因此本次商譽減值可回收金額預測的研發費占收入比率選取3.73%;而2015年資產收購時收益法預測的研發費用占營業收入比為2%。 (三)考慮所得稅率影響,兩次預測的折現率沒有明顯差異 本次商譽減值可回收金額根據《會計監管風險提示第8號――商譽減值》(2018年11月16日發)采用稅前現金流口徑進行測算,折現率采用稅前WACC,為14.39%。2015年資產收購時收益法采用稅后現金流進行測算,采用稅后WACC,為11.92%。 按15%的所得稅率來考慮所得稅率的影響后,資產收購時所采用的折現率相當于14.02%的稅前WACC。因此兩次預測的折現率沒有明顯差異。 (四)識別差異的時間 受宏觀經濟和國際貿易環境變化的影響,特別是自2018年四季度開始,米格電機產品的終端用戶的設備投資意愿大幅降低,下游客戶的采購量下降,使2018年度四季度米格電機的銷售收入對比2017年同期出現大幅下降,導致2018年度米格電機營業收入和凈利潤均未達到收購時的長期業績預測,米格電機商譽出現了減值跡象。米格電機根據年末的市場公開信息,判斷相關行業增長放緩。因此,公司在2018年度終了時聘請專業機構對米格電機商譽進行了減值測試。 年審會計師核查意見: 我們對公司與商譽評估相關的內部控制的設計及運行有效性進行了解、評估及測試;復核管理層對資產組的認定和商譽的分攤方法;與公司管理層討論商譽減值測試過程中所使用的方法、關鍵評估的假設、參數的選擇、預測未來收入及現金流折現率等的合理性;與公司管理層聘的外部評估機構專家等討論商譽減值測試過程中所使用的方法、關鍵評估的假設、參數的選擇、預測未來收入及現金流折現率等的合理性;評價由公司管理層聘請的外部評估機構的獨立性、客觀性、經驗和資質;測試未來現金流量凈現值的計算是否準確;評估管理層于資產負債表日對商譽及其減值估計結果、財務報表的披露是否恰當;獲取資產收購時評估 報告,與米格電機2018年度商譽減值測試報告進行比對,分析差異原因和相關重大參數確定依據及合理性。 經核查,我們認為,公司對上述問題回復是合理的,對米格電機商譽計提減值準備的判斷是合理的。 問題三、【問詢函二、4.(1)、(3)】 二、關于其他資產減值 4、報告期內,你公司計提壞賬損失5927.17萬元,同比增加1,582.22%。 (1)報告期末,你公司應收賬款賬面價值8.76億元,較期初下降30.53%。請結合你公司信用政策、銷售回款情況、收入確認政策、應收賬款壞賬準備計提的會計政策及最近兩年應收賬款構成變化,分析說明你公司2018年度應收賬款賬面價值大幅下降、壞賬準備計提比例大幅增加的原因及合理性。請你公司年審會計師發表意見; 回復: (一)公司信用政策、銷售回款情況、收入確認政策、應收賬款壞賬準備計提的會計政策情況說明 本公司信用政策、銷售回款政策、收入確認政策與上年度相比在報告期內未發生變化。 壞賬準備計提的會計政策在2017年度進行了會計估計變更,2017年3月22日,經公司第八屆董事會第十五次會議批準,公司對壞賬準備計提政策進行調整,對應收政府部門的國家新能源汽車補助由原按賬齡分析法計提壞賬準備,改成無風險信用特征組合,不計提壞賬準備。此項會計估計變更適用未來適用法,因本項會計估計變更,2017年度沖回2016年度之前應收政府部門的國家新能源汽車補助計提的減值準備5,167.75萬元,導致2017年資產減值損失(其他應收款)減少5,167.75萬元。 2018年度壞賬損失較2017年度壞賬損失增加的主要原因是上述會計估計變更導致的。 (二)公司計提壞賬損失明細 單位:萬元 項目 2018年度 2017年度 差異 計提應收賬款壞賬準備 1,251.45 3,687.10 -2,435.65 計提其他應收款壞賬準備 2,138.80 -4,140.64 6,279.44 計提長期應收款壞賬準備 2,536.92 805.88 1,731.04 合計 5,927.17 352.34 5,574.83 若剔除2017年度會計估計變更導致沖回2016年度之前應收政府部門的國家新能源汽車補助計提的減值準備5,167.75萬元的影響,與上年度對比計提的壞賬 損失對比如下: 單位:萬元 項目 2018年度 2017年度 差異 計提應收賬款壞賬準備 1,251.45 3,687.10 -2,435.65 計提其他應收款壞賬準備 2,138.80 1,027.11 1,111.69 計提長期應收款壞賬準備 2,536.92 805.88 1,731.04 合計 5,927.17 5,520.09 407.08 (三)最近兩年應收賬款構成變化,公司2018年度應收賬款賬面價值大幅下降、壞賬準備計提比例大幅增加的原因及合理性。 應收賬款及壞賬準備分類如下: 單位:萬元 2018年末 2017年末 項目 應收賬款 壞賬準備 計提比例 應收賬款 壞賬準備 計提比例 (%) (%) 單項金額重大 并單獨計提壞 4,024.22 2,554.97 63.49 1,260.68 894.04 70.92 賬準備的應收 賬款 按信用風險特 征組合計提壞 96,388.9410,268.28 10.65 136,906.73 11,228.68 8.20 賬準備的應收 賬款 單項金額雖不 重大但單獨計 553.54 553.54 100.00 407.89 371.77 91.14 提壞賬準備的 應收賬款 合計 100,966.7013,376.79 13.25 138,575.30 12,494.49 9.02 從上表看,2018年末應收賬款較2017年末下降37,608.60萬元,計提的壞賬準備增加882.30萬元,綜合壞賬計提比例由9.02%增加至13.25%,主要原因如下: (1)單項金額重大并單獨計提壞賬準備的應收賬款增加,計提壞賬準備金額增加,導致壞賬計提比例增加。 單項金額重大并單獨計提壞賬準備的應收賬款本期增加2,763.54萬元,計提的壞賬準備本期增加1,660.93萬元,主要是本期應收宜春市雷恒科技有限公司賬款2,938.50萬元采取個別認定法按50%計提減值準備1,469.25萬元(具體原因見本回復之(3)),增加本類項計提壞賬準備1,469.25萬元。 (2)按信用風險特征組合計提壞賬準備的應收賬款賬齡結構變化,導致壞賬計提比例增加。 1)賬齡分析法計提壞賬準備的應收賬款的結構 單位:萬元 項目 2018年末 2017年末 金額 占比(%) 金額 占比(%) 1年以內 59,516.33 61.75 118,827.25 86.79 1-2年 28,852.54 29.93 9,620.29 7.03 2-3年 2,949.96 3.06 3,406.65 2.49 3-4年 1,787.05 1.85 1,945.69 1.42 4-5年 718.74 0.75 871.47 0.64 5年以上 2,564.32 2.66 2,235.38 1.63 合計 96,388.94 100.00 136,906.73 100.00 2)賬齡分析法計提減值準備 項目 2018年末 2017年末 應收賬款 壞賬準備 應收賬款 壞賬準備 1年以內 59,516.33 2,975.83 118,827.25 5,941.36 1-2年 28,852.54 2,885.25 9,620.29 962.03 2-3年 2,949.96 589.99 3,406.65 681.33 3-4年 1,787.05 893.52 1,945.69 972.84 4-5年 718.74 359.37 871.47 435.74 5年以上 2,564.32 2,564.32 2,235.38 2,235.38 合計 96,388.94 10,268.28 136,906.73 11,228.68 按信用風險特征組合計提壞賬準備的應收賬款2018年末比2017年末減少40,517.79萬元,計提的壞賬準備減少960.40萬元,綜合壞賬計提比例卻由8.20%增加至10.65%,主要原因是公司計提壞賬比例較低的1年以內的應收賬款減少較大,而計提比例相比較高的1年以上應收賬款增加,特別是1-2年應收賬款增加19,232.25萬元,導致綜合壞賬計提比例增加。公司賬齡1年以上的應收賬款增加的主要原因是部份公司物流車、公交車銷售回款不及預期。公司1年以內應收賬款下降較大主要是受新能源汽車銷售政府補助回款時間長,占用資金較大,影響公司2018年度生產和銷售,公司2018年銷售新能源汽車大幅下降所致。 綜上,公司2018年度應收賬款賬面價值大幅下降、壞賬準備計提比例大幅增加是合理的。 年審會計師意見: 我們對與應收款項日常管理及可收回性評估相關的內部控制的設計及運行有效性進行了解、評估及測試。這些內部控制包括客戶信用風險評估、應收賬款收回流程、對觸發應收賬款減值的事件的識別及對壞賬準備金額的估計等;復核管理層在評估應收款項的可收回性方面的判斷及估計,包括管理層確定應收款項組合的依據、金額重大的判斷、單獨計提壞賬準備的判斷等,關注管理層是否充分識別已發生減值的項目;對于按賬齡分析法計提壞賬準備的應收款項,對賬齡準確性進行測試,并按照壞賬政策重新計算壞賬計提金額是否準確;結合歷史收款記錄、歷史損失率、行業平均壞賬準備計提比例評估管理層所采用的壞賬準備計提比例是否適當;對重要應收款項執行獨立函證程序;抽樣檢查了期后回款情況;評估了管理層于資產負債表日對應收款項壞賬準備的會計處理及披露。 經核查,我們認為,公司2018年度應收賬款賬面價值大幅下降、壞賬準備計提比例大幅增加是合理的。 (3)你公司其他應收款中包含資金拆借款項6,706.67萬元,請具體說明相關資金拆借款項的形成原因、資金往來方,相關資金拆借是否構成對外提供財務資助或控股股東、實際控制人及其關聯方非經營性資金占用,請你公司年審會計師核查并發表明確意見。 回復: (一)其他應收款中包括資金拆借款項明細 單位:萬元 單位名稱 款項性質 期末余額 壞賬準備 宜春市雷恒科技有限公司 資金拆借 4,870.89 2,435.45 趙衛東 資金拆借 1,835.78 569.06 合計 6,706.67 3,004.51 (二)相關資金拆借款項的形成原因、資金往來方,相關資金拆借是否構成對外提供財務資助或控股股東、實際控制人及其關聯方非經營性資金占用 1、與宜春市雷恒科技有限公司往來 (1)與宜春市雷恒科技有限公司供應鏈合作情況 1)2016年8月,本公司與宜春市雷恒科技有限公司(以下簡稱宜春雷恒)之股東深圳市雷恒科技股份有限公司(以下簡稱深圳雷恒)簽訂的合作備忘錄,雙方就合作生產經營平衡車達成供應鏈合作協議,宜春雷恒委托本公司全資子公司江西江特電動車有限公司(以下簡稱江特電動)采購生產所需原材料、模具等物資,江特電動為宜春雷恒提供不超過1億元人民幣物資采購額度,采購物資期限120天,由江特電動與宜春雷恒另行簽訂協議。基于本合作備忘錄,江特電動與宜春雷恒同月簽訂了采購合同,合同約定自2016年8月5日至2016年12月2日止120天期間,江特電動為宜春雷恒提供總價不超過1億元人民幣物資采購額度,用于生產電動平衡車,宜春雷恒付款期為交貨日后90天。為保證合同正常履行,2016年8月5日,江特電動與深圳雷恒簽訂股權質押協議,深圳雷恒將持有宜春雷恒的2000萬股權質押給江特電動。 2)至2016年底,江特電動與宜春雷恒供應鏈合作按合同結束,江特電動累計為宜春雷恒支付采購資金9,436.98萬元,宜春雷恒未按合同約定歸還欠款。 3)由于宜春雷恒出現資金流轉困難,生產經營處于半停產狀態,2017年1月17日,江特電動與宜春雷恒合資成立江西江佳智能科技有限公司(以下簡稱江佳公司),江特電動占注冊資本的51%,宜春雷恒占注冊資本的49%,江佳公司租用宜春雷恒生產電動平衡車場所和生產設備。宜春雷恒因未歸還江特電動欠款,將持有江佳公司49%股權質押給江特電動。 4)2017年2月21日,江特電動與宜春雷恒簽訂《抵賬及投資協議》,宜春雷恒以其生產平衡車原材料等物資作價14,118,512.14元抵償江特電動的欠款,并同意江特電動以該物資向江佳公司投資,該批物資如果在180日內不能形成有效銷售則江特電動有權退回給宜春雷恒。該批物資部份因張文峰、葉強、陽文斌與向東、深圳雷恒和宜春雷恒合同糾紛于2017年5月18日被廣東省深圳市南山區人民法院查封,2018年10月19日,宜春雷恒、張文峰、葉強、陽文斌與江特電動子公司江佳公司簽訂《執行和解協議》,江佳公司同意代宜春雷恒向債權人張文峰、葉強、陽文斌分期支付400萬,上述物資予以解封,截止2018年12月31日,江佳公司代宜春雷恒向債權人已支付100萬。 5)扣除宜春雷恒歸還公司欠款和抵賬等款項后,截止2018年12月31日,因與宜春雷恒供應鏈合作累計應收宜春雷恒7,809.39萬元,其中:通過向供應商 采購物資并向宜春雷恒開票在應收賬款列報金額2,938.50萬元;應宜春雷恒要求向供應商預付貨款未收回款項在其他應收款列報金額4,870.89萬元。 (2)關于對宜春雷恒債權的追收情況 因宜春雷恒及其股東出現經營困難,實際控制人目前處于刑拘期間,江特電動對應收宜春雷恒的款項出現收回風險,江特電動在追討應收宜春雷恒債權采取了以下措施: 1)向合作供應商追討 由于在與宜春雷恒進行供應鏈合作過程中,部份供應商配合宜春雷恒套取江特電動資金等不當行為,公司通過向法院訴訟等法律手段進行追討,截止2018年12月31日,已將4家供應商分別向法院提起訴訟,涉及債權金額2,018.30萬元,已經法院判決勝訴的案件3件,涉及債權金額764.00萬元,債權回收尚待案件執行,1件尚在審理中,涉及債權金額1,254.30萬元。公司后續還將對其他有過錯供應商通過法律途徑進行追討。 2)針對宜春雷恒采取的追討措施 ①向宜春雷恒母公司深圳雷恒追償,深圳雷恒已宣告破產,公司已向深圳雷恒申報債權; ②向法院提起訴訟追付宜春雷恒欠款(宜春市中級人民法院于2019年3月27日已正式立案),通過法院采取保全措施,已查封宜春雷恒土地、房產、設備等財產; ③江佳公司租用宜春雷恒廠房,應付租賃費用于抵償宜春雷恒對江特電動的欠款。 (3)關于對宜春雷恒債權的減值說明 由于宜春雷恒出現經營困難,實際控制人目前處于刑拘期間,對應收宜春雷恒款項出現收回風險,江特電動根據向供應商追討訴訟情況和對宜春雷恒采取的財產保全措施,并根據律師的意見綜合判斷,于2018年度對應收宜春雷恒的債權采取個別認定法按50%計提減值準備。 (4)子公司江特電動與宜春雷恒進行供應鏈合作,是為培育電動平衡車項目而開展的前期貿易往來業務。其他應收款中宜春雷恒資金拆借4,870.89萬元實為江特電動預付電動平衡車材料供應商的貨款,由于供應商未按約定交貨,2017年 底將該預付款轉入其他應收款科目核算,從業務實質來看構成對外提供財務資助,但不屬于控股股東、實際控制人及其關聯方非經營性資金占用。 2、與趙衛東往來 (1)2011年8月22日,江特電機與宜豐縣鑫源礦業有限公司(以下簡稱“鑫源礦業”,目前該公司已經注銷,相關權益由該公司唯一股東趙衛東承繼)簽訂《探礦權轉讓協議》,本公司以3200萬元的價格受讓鑫源礦業持有的“江西省宜豐縣茜坑鋅多金屬礦普查”探礦權80%的權益,20%仍由鑫源礦業持有,探礦權的所有權人變更為本公司。為保證上述探礦權順利勘探、開采,合理保證合作雙方權益,作出如下安排: (A)采礦實施主體 2014年4月16日,本公司與鑫源礦業簽訂了《關于“江西省宜豐縣茜坑鋅多金屬礦普查”探礦權的合作協議》,鑒于“宜豐縣茜坑鋅多金屬礦普查”探礦權登記在本公司名下,雙方約定由本公司設立江西特種電機股份有限公司宜豐分公司(以下簡稱“宜豐分公司”),負責實施“江西省宜豐縣茜坑鋅多金屬礦普查”探礦權的采礦業務,相關采礦資產、負債在宜豐分公司進行核算,宜豐分公司所有資產、負債和產生的收益由本公司和鑫源礦業分別按80%和20%享有或承擔,宜豐分公司由本公司和鑫源礦業派出人員參與經營管理,實行自主經營、獨立核算、單獨納稅。 (B)關于采礦發生的投入或費用安排 2011年8月22日,鑫源礦業及其股東趙衛東出具了《宜豐縣鑫源礦業有限公司及其股東趙衛東對“江西省宜豐縣茜坑鋅多金屬礦普查”收益及費用的說明》,本說明已經公司第七屆董事會第13次會議審議通過,并進行過公告。說明主要內容如下: ①自本說明出具之日起,鑫源礦業同意按時承擔“江西省宜豐縣茜坑鋅多金屬礦普查”探礦權由該探礦權轉變為采礦權后相應采礦權20%的收益對應的所有勘探、開采費用(該等費用包括但不限于:探礦區域內礦產的詳勘及評估費用、探礦權轉為采礦權費用及該探礦區域內礦藏開采等費用)。 ②若鑫源礦業后續未能及時支付上述有關費用,公司可從鑫源礦業探礦權及采礦權中的收益將上述費用及該等費用應計收的資金占用費(資金占用費的計算 標準為:應支付的費用×自該費用應支付且未支付之日時的中國人民銀行公布的一年期銀行貸款基準利率上浮50%×資金占用天數)予以扣除,直至相應費用抵扣完畢。 ③鑫源礦業股東趙衛東同意為上述費用及資金占用費承擔連帶責任。 (2)截止2018年末,本公司應收宜豐分公司資金9,178.90萬元,鑫源礦業累計應承擔的該探礦權勘探、探礦權轉采礦權費用以及為采礦生產的所有的投入為1,835.78萬元;鑫源礦業由趙衛東個人出資設立,鑫源礦業已注銷,所以由趙衛東承擔上述費用。由于報告期內該礦尚未開采,還未產生效益,無法從收益中扣除該費用,故公司在財務處理時列為其它應收款。基于謹慎原則,對趙衛東占用公司資金尚未確認利息收入。 (3)上述采礦項目為公司募集資金投資項目,公司推進募投項目建設,投入資金較大,趙衛東個人無資金配套投入,事實上造成公司為趙衛東墊資,公司認為不構成對外提供財務資助,也不屬于控股股東、實際控制人及其關聯方非經營性資金占用。 年審會計師意見: 我們獲取了與資金往來方相關合同;檢查了相關資產往來明細賬及原始憑證;核查相關資金往來審批程序;對相關資產往來方實施函證。 經核查,我們認為公司上述回復屬實,公司子公司江特電動與宜春雷恒進行供應鏈合作,以培育電動平衡車項目,從業務實質來看,構成對外提供財務資助,但不屬于控股股東、實際控制人及其關聯方非經營性資金占用;公司推進采礦項目建設,事實上造成公司為趙衛東墊資,公司管理層認為不構成對外提供財務資助、也不屬于控股股東、實際控制人及其關聯方非經營性資金占用的判斷是適當的。 問題四、【問詢函二、5.】 5、報告期末,你公司存貨賬面余額9.57億元,當期計提存貨跌價損失4,116.89萬元,同比增加172.90%。請結合存貨性質特點、產銷政策及報告期內投資并購等情況,詳細說明本報告期存貨增加的原因,并結合存貨性質特點、報告期內各類存貨變動情況、市場行情及你公 司對存貨的內部管理制度,對存貨監測時間、監測程序、監測方法等情況,詳細說明本年度存貨跌價準備較上一年度大幅增加的原因。請年審會計師進行核查并發表明確意見。 回復: (一)2018年末存貨及存貨跌價準備金額分類如下: 單位:萬元 年末余額 年初余額 項 目 賬面余額 跌價準備 賬面價值 賬面余額 跌價準備 賬面價值 原材料 35,019.72 1,567.6433,452.08 40,061.53 758.43 39,303.10 周轉材料 78.97 78.97 68.52 68.52 委托加工物資 511.35 511.35 551.88 551.88 自制半成品 518.23 518.23 632.94 632.94 在產品 12,515.13 1,042.7511,472.38 11,678.49 1,055.69 10,622.80 庫存商品 42,610.68 4,467.8838,142.80 35,978.08 2,712.52 33,265.56 發出商品 4,486.35 141.93 4,344.42 - 合 計 95,740.43 7,220.2088,520.23 88,971.44 4,526.64 84,444.80 (二)請結合存貨性質特點、產銷政策及報告期內投資并購等情況,詳細說明本報告期存貨增加的原因說明。 按產業分部、存貨性質列示存貨余額變動情況如下: 單位:萬元 機電產業 鋰礦產業 項 目 2018年末 2017年末 增減變動 2018年末 2017年末 增減變動 原材料 11,603.0114,437.31-2,834.30 5,740.68 6,687.79 -947.11 周轉材料 77.43 68.52 8.91 - 委托加工物資 - 34.70 39.79 -5.09 自制半成品 159.07 180.45 -21.38 - 在產品 6,607.28 6,423.82 183.46 2,205.70 1,182.53 1,023.17 庫存商品 18,389.5515,249.21 3,140.34 13,594.46 5,133.86 8,460.60 發出商品 - 3,284.51 3,284.51 合 計 36,836.3436,359.31 477.03 24,860.05 13,043.97 11,816.08 續: 汽車產業 其他產業 項 目 2018年末 2017年末 增減變動 2018年末 2017年末 增減變動 原材料 17,589.5618,842.82-1,253.26 86.47 93.61 -7.14 周轉材料 - 1.54 1.54 委托加工物資 476.65 512.09 -35.44 - 自制半成品 291.51 387.27 -95.76 67.65 65.22 2.43 在產品 3,702.13 4,072.14 -370.01 0.02 0.02 汽車產業 其他產業 項 目 2018年末 2017年末 增減變動 2018年末 2017年末 增減變動 庫存商品 10,626.5915,583.63-4,957.04 0.08 11.38 -11.30 發出商品 1,194.09 1,194.09 7.75 7.75 合 計 33,880.5339,397.95-5,517.42 163.51 170.21 -6.70 本年存貨賬面余額較上年合計增加6,768.99萬元,增加主要原因分析如下: 1、從公司不同產業分部看,主要表現在汽車產業存貨減少5,517.42萬元,鋰礦產業存貨增加11,816.08萬元。 (1)2018年度,受宏觀經濟和國際貿易形勢變化、外部融資環境趨緊、新能源汽車補貼資金延期發放等因素的影響,公司汽車產業營業收入大幅下降,特別是子公司九龍汽車出現大幅下滑,銷售下降,正常庫存隨之降低,加上資金緊張,去庫存以緩解資金壓力,致使公司汽車產業存貨減少較大。 (2)隨著公司碳酸鋰項目一期技改完成以及二期項目的陸續投產,需要增加必要的存貨庫存,導致公司鋰礦產業存貨增加較大。 2、從存貨的性質看,表現在原材料、庫存商品和發出商品變動影響較大。 (1)原材料本年末較上年減少5,041.81萬元,主要系公司本年加大了碳酸鋰產業投資力度,募集資金到位晚于預期,以自有資金進行了先行投入,同時受國內融資環境趨緊影響,公司資金壓力增加,各產業分部公司根據市場行情結合公司實際情況減少了材料庫存,其次,汽車產業受國家新能源補貼新政年末尚未落地影響,公司減少了產量,同時壓縮了材料庫存。 (2)庫存商品和發出商品本年末較上年增加11,118.95萬元,主要系鋰礦產業增加11,745.11萬元、機電產業增加3,140.34萬元以及汽車產業減少3,762.95萬元所致,具體原因: ①鋰礦產業增加主要系子公司宜春銀鋰新能源有限責任公司增加11,538.69萬元,隨著碳酸鋰項目一期技改完成以及二期項目的陸續投產,碳酸鋰產量逐步放大,然而碳酸鋰市場價格自下半年起快速下滑,工業級碳酸鋰從2018年初含稅價16萬元/噸跌至年底6.8萬元/噸,電池級碳酸鋰從2018年初含稅價17萬元/噸跌至年底7萬元/噸,下游客戶減少提貨或處于觀望狀態,公司庫存顯著增加。 ②機電產業庫存商品增加3,140.34萬元,主要系傳統電機2018年比2017年銷量增加50.39%,尤其是2018年下半年包括起重冶金電機、輥道電機、船用電機和減速電機等低壓電機銷售增加,年末在手訂單增加所致。 ③汽車產業減少3,762.95萬元主要系國內汽車行業市場在2015-2017年保持了增長勢頭,但是在2018年首次出現了負增長,同樣公司汽車產業銷售較上年減少38.53%,尤其在新能源汽車方面受國家補貼新政影響較大,而2019年新能源汽車新政當時尚未落地,市場處于觀望狀態,同時公司結合自身資金財務狀況,采取了消化部分積壓庫存,如將同類型車按市場需求進行了改裝,減少了期末庫存。 3、本年度新設了五家子公司,期末均無存貨,無其他并購行為發生。 (三)當期計提存貨跌價損失4,116.89萬元,同比增加172.90%,結合存貨性質特點、報告期內各類存貨變動情況、市場行情及你公司對存貨的內部管理制度,對存貨監測時間、監測程序、監測方法等情況,詳細說明本年度存貨跌價準備較上一年度大幅增加的原因。 1、存貨跌價準備變動情況 按產業分部、存貨性質列示存貨跌價準備余額變動情況如下: 單位:萬元 機電產業 鋰礦產業 項 目 2018年 2017年 增減變動 2018年 2017年 增減變動 原材料 657.76 25.33 632.43 - - - 在產品 379.30 102.14 277.16 - - - 庫存商品 1,169.52 339.28 830.24 275.99 -49.46 325.45 發出商品 - - - - - - 合計 2,206.58 466.75 1,739.83 275.99 -49.46 325.45 續: 汽車產業 合計 項 目 2018年 2017年 增減變動 2018年 2017年 增減變動 原材料 252.15 221.17 30.98 909.91 246.50 663.41 在產品 227.70 189.26 38.44 607.00 291.40 315.60 庫存商品 1,012.55 680.87 331.68 2,458.06 970.69 1,487.37 發出商品 141.93 - 141.93 141.93 - 141.93 合計 1,634.33 1,091.30 543.03 4,116.90 1,508.59 2,608.31 從上表可以看出公司本年整體計提的存貨跌價準備較上年增加2,608.31萬元,增加172.90%,各產業分部都有所增加。 2、根據存貨性質特點、報告期內各類存貨變動情況以及市場行情說明本年度存貨跌價準備較上一年度大幅增加的原因: (1)機電產業存貨跌價準備較上年計提增加1,739.83萬元,主要系原材料存貨跌價準備本年計提較上年計提增加632.43萬元、在制品本年計提較上年計提增加277.16萬元以及庫存商品較上年計提增加830.24萬元,具體分析如下: 2017年電機行業成本高居不下,環保監管進一步加強的背景下,高效節能電機逐步成為電機產業重點發展的方向,在此前發布的《工業節能“十三五”規劃》和《“十三五”節能環保產業發展規劃》中明確將電機系統節能列入重點節能九大工程,為此,2018年公司加快了傳統電機產品升級的步伐,完成了新能源汽車驅動電機數字化車間改造工程,部分傳統電機的庫存實際上已被技術淘汰,導致部分原材料、在制品以及庫存造成積壓,公司結合2019年市場行情預測,經制造計劃部、技術部、銷售部、物資采購部共同商定積壓物資處理方案,結合年終現場盤點對公司存貨根據積壓庫齡、市價等情況,按存貨的成本與可變現凈值孰低原則計提了存貨跌價準備。 (2)鋰礦產業存貨跌價準備較上年計提增加325.45萬元主要系子公司江西江特鋰電池材料有限公司的庫存商品中三元正極材料跌價準備較上年計提增加所致。以該公司主要產品三元正極材料L532為例,2016年末銷售價格12.90萬元/噸,2017年末漲到17.35萬元/噸,而2018年末價格又跌回12.50萬元/噸,由于年末市場價格差異的影響,所以2018年末計提的存貨跌價準備大于2017年的計提數。 (3)汽車產業存貨跌價準備較上年計提增加543.03萬元,主要系原材料存貨跌價準備本年計提較上年計提增加30.98萬元、在制品本年計提較上年計提增加38.44萬元以及庫存商品較上年計提增加331.68萬元和發出商品較上年計提增加141.93萬元。具體說明如下: 根據2019年3月26日四部委發布的《關于進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》,相比2018年的補貼標準而言,2019年新能源乘用車補貼技術標準再次升級,里程補貼標準方面:1)純電動車可以簡單理解為兩個等級①250公里-400公里,補貼1.8萬元②400公里以上補貼2.5萬元。而且相比2018年最重要的變化是取消了地方補貼;2)電池能量密度方面:其最低補貼門檻從之 前的105Wh/kg調整為如今的125Wh/kg,其中125-140Wh/kg的車型按0.8倍補貼,140-160Wh/kg的車型按0.9倍補貼,160Wh/kg及以上的車型按1倍補貼。3)車輛能耗調整系數方面:車輛能耗調整系數是相比國家發布的電動汽車能量消耗量限值而言,能耗系數比規定門檻提高10%-20%的車型按0.8倍補貼,提高20%-35%的車型按1倍補貼,提高35%以上的車型按1.1倍補貼。此外,非私人購買或用于營運的新能源乘用車,按照相應補貼金額的0.7倍給予補貼,2019年開始2年行駛里程不足2萬公里的將取消補貼。 公司根據2019年市場行情及新的補貼政策結合自身特點,經市場部及生產技術部門和采購部篩查,同時對該部分存貨現場盤點復核,對公司部分不能替代使用的原材料、積壓在制品及成品車根據存貨積壓庫齡、市價等情況,按存貨的成本與可變現凈值孰低原則計提了存貨跌價準備。 汽車產業本年發出商品計提跌價準備141.93萬元全部是2018年新開發的EM5電動車計提所致,公司2018年共生產入庫此類型車105臺,實現銷售49臺,另外56臺發出車不符合收入確認條件計入了發出商品,由于EM5電動車系公司新開發的MPV乘用電動車,模具購置成本大,公司謹慎起見,無動力車身等部分汽車部件委托外加工模式生產,導致單臺成本偏高,公司根據會計準則規定為執行銷售合同或者勞務合同而持有的存貨,其可變現凈值以合同價格為基礎計算,為此計提了跌價準備。 3、公司存貨的內部管理制度,以及存貨監測時間、監測程序、監測方法對存貨跌價準備的影響 公司主要通過以下方法對存貨進行監測: (1)公司常規產品根據市場行情及公司安全庫存量,嚴格審批備料采購,并對備料采購原材料的使用情況進行跟蹤,特殊產品根據訂單對應排產,盡量做到不積壓,加強日常管理。 (2)公司銷售部加強與客戶的溝通,及時了解客戶的產品需求變化,調整公司產品結構。 (3)按照公司相關規定加強月度的盤點,倉庫對于6個月以上積壓物資及時通知財務部,公司財務部收到通知后,組織對該部分存貨現場盤點復核,存在的盤點差異及時查明原因并處理,同時會同公司生產制造部、技術部、銷售部以及物 資采購部商定積壓物資的處理預案,具備再利用價值的存貨盡量使用,確認無使用價值的存貨及時提出處理方案,報總經理辦公會審批,在確保存貨賬實相符的同時加強積壓物資管理。 (4)公司財務部門每年將存貨成本與可變現凈值比較,發現異常及時通知生產、銷售部門,同時調整存貨跌價準備。產成品、庫存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存貨,在正常生產經營過程中,以該存貨的估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費后的金額,確定其可變現凈值;需要經過加工的材料存貨,在正常生產經營過程中,以所生產的產成品的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相關稅費后的金額,確定其可變現凈值;為執行銷售合同或者勞務合同而持有的存貨,其可變現凈值以合同價格為基礎計算,若持有存貨的數量多于銷售合同訂購數量的,超出部分的存貨的可變現凈值以一般銷售價格為基礎計算。 通過上述監測手段,公司能夠發現存貨積壓、淘汰落后、殘次及毀損情況,以判斷存貨是否存在減值跡象。 年審會計師意見: 我們查閱了與公司存貨相關的內部管理制度;評估了與存貨管理相關的內部控制設計和運行;對存貨實施了監盤程序,檢查其數量及狀況;獲取存貨跌價準備計算表,復核了存貨跌價準備計算過程,將年末存貨賬面成本與可變現凈值進行比較,判斷存貨跌價準備計算是否正確。 經核查,我們認為公司對報告期內存貨及存貨跌價準備的變動分析符合企業的實際情況,公司報告期內存貨增加是合理的,期末存貨跌價準備計提是公允的。 問題五、【問詢函二、6.】 6、報告期內,你公司發生長期股權投資減值損失2,119.61萬元,請補充披露長期股權投資減值測試過程、計提減值準備的原因及合理性,并請會計師發表意見。 回復: (1)長期股權投資減值測試過程 單位:萬元 被投資單位名稱 序號 日本FourLink 日本Oak 合計 期末賬面余額 ① 2,488.37 648.98 3,137.35 被投資單位凈資產(不 ② 1,616.77 697.86 2,314.63 含少數股東權益) 參股比例 ③ 50% 30% 可收回金額 ④=②*③ 808.39 209.36 1,017.75 減值準備 ⑤=①-④ 1,679.98 439.62 2,119.60 (2)計提減值準備的原因及合理性 日本FourLink是設計研發折疊電動汽車的企業,日本Oak是研發生產鋰電池的企業,為推動公司電動汽車的研發能力提升,由公司全資子公司德國尉爾驅動及能源技術有限公司于2016年通過增資形式參股日本FourLink和日本Oak,形成了上述長期股權投資。2017年、2018年兩公司經營情況如下: 單位:萬元 被投資單位名稱 營業收入 凈利潤 2018年度 2017年度 2018年度 2017年度 日本FourLink 331.86 210.92 -1,099.05 -1,370.35 日本Oak 1,656.79 1,203.81 -11.89 61.27 全資子公司德國尉爾驅動及能源技術有限公司參股兩日本公司后,由于兩參股公司產品設計研發未達參股時設定的研發目標。基于兩公司過去兩年的經營、研發情況,管理層認為對兩參股公司的投資出現減值跡象,管理層判斷兩公司長期股權投資可回收金額即本公司應享有兩參股公司股東權益賬面凈值的份額,因此對該兩公司的長期股權投資賬面余額高于可收回金額差額計提長期股權投資減值準備。 年審會計師意見: 我們檢查了公司溢價入股日本FourLink和日本Oak的相關協議,復核了長期股權投資初始成本及按權益法核算情況、審閱了日本FourLink和日本Oak兩公司2017年度、2018年度會計報表,與管理層溝通對上述參股公司計提資產減值情況。 經核查,我們認為,公司對日本FourLink和日本Oak兩公司長期股權投資計提減值準備是合理的。 問題六、【問詢函四、13】 13、你公司在建工程期末余額3.99億元,本期轉入固定資產金額3.97億元,請說明報告期內在建工程大幅增長的原因,并結合在建工程項目進展情況,分項目列示并說明本期大量在建工程轉入固定資產原因、確認時點和確認依據,請你公司年審會計師核查并發表意見。回復: (一)分項目列示并說明本期大量在建工程轉入固定資產原因、確認時點和確認依據 1、分項列示 單位:萬元 工程項目名稱 項目實施 期初余額 本期增加 本期轉入 期末余額 轉固時點 轉固原因 主體 固定資產 60萬噸鋰瓷石工程選股份公司 礦項目 8,258.4010,310.12 -18,568.52 60萬噸鋰瓷石工程采宜豐分公司 礦項目 333.36 623.63 - 956.99 碳酸鋰項目 銀鋰公司 3,426.5347,770.7236,289.3814,907.882018年10月達使到用預狀定態可 其他礦業相關工程 新坊、泰昌、 達到預定可 宜豐鋰業 160.44 393.42 131.91 421.95 使用狀態 客車廠項目 宜春客車 2018年12月達到預定可 1,074.08 538.40 1,612.48 - 使用狀態 發動機項目 九龍汽車 2018年12月達到預定可 2.62 248.22 250.84 - 使用狀態 新能源汽車驅動電機股份公司 -2018年12月達使到用預狀定態可 數字化車間改造 170.94 833.21 1,004.15 洪業廠房項目 洪業公司 - 4,135.80 - 4,135.80 其他零星工程 米格等7家 達到預定可 公司 723.38 575.09 373.48 924.99 使用狀態 合計 14,149.7565,428.6139,662.2339,916.12 2、在建工程轉固定資產的確認依據 公司在建工程轉入固定資產的會計政策為在建工程達到預定可使用狀態時,將在建工程轉入固定資產。轉固定資產的具體依據為: 1)需安裝的固定資產,在安裝和調試合格后,能夠投入使用時,達到預定可使用狀態。 2)自行建造的房屋及建筑物,在達到設計要求能夠投入使用時,達到預定可使用狀態。 3)所建造的已達到預定可使用狀態、但尚未辦理竣工決算的固定資產,按照估計價值確認為固定資產,并計提折舊;待辦理了竣工決算手續后,再按實際成本調整原來的暫估價值,但不調整原已計提的折舊額。 3、本期大量在建工程轉入固定資產原因 公司在建工程轉固定資產的時點確定依據主要是在建工程達到預定可使用狀態,本期轉入固定資產的在建工程主要有碳酸鋰項目、客車廠項目、發動機項目、新能源汽車驅動電機數字化車間改造及其他礦業相關工程和零星工程,轉入固定資產原因的說明如下: (1)碳酸鋰項目,公司為了抓住市場機遇,迅速擴大產量,項目建設中部份設施先行完工達到可使用狀態,根據會計準則的規定,由在建工程轉入固定資產。 (2)客車廠項目、發動機項目、新能源汽車驅動電機數字化車間改造項目及部分其他礦業相關工程和部分零星工程系已完工并達到預定可使用狀態,根據會計準則的規定,由在建工程轉入固定資產。 4、關于在建工程轉入固定資產確認時點的說明 碳酸鋰項目部分先行完工投產的工程在2018年10月達到預定狀態,具備了轉固條件,根據會計準則的規定從在建工程轉入固定資產;客車廠項目、發動機項目、新能源汽車驅動電機數字化車間改造項目在2018年12月達到預定可使用狀態,轉入了固定資產,部分其他礦業相關工程和部分零星工程,也是根據會計準則的規定即在達到預定可以使用狀態時即轉入固定資產。 (二)報告期內在建工程大幅增長的原因 從上表看,公司報告期內在建工程大幅增長的主要原因如下: 1、募投項目的持續投入 (1)公司2014年非公開發行募集資金投入項目“年采選60萬噸鋰瓷石高效綜合利用項目”包括選礦項目和采礦項目,本期增加較大,分別增加10,310.12萬元、623.63萬元,且處于試生產階段,未達到預定可使用狀態。 (2)公司碳酸鋰項目由子公司銀鋰公司實施,包括2014年非公開發行募集資金變更用途用于碳酸鋰擴產項目、2018年度非公開發行募集資金投入項目“鋰云母年產1萬噸碳酸鋰及副產銣銫綜合利用項目”及部份自籌資金用于碳酸鋰項目。2017下半年碳酸鋰價格大幅上漲,市場行情看好,2018年度,圍繞公司戰略 部署,公司為抓住市場機遇,加快了碳酸鋰項目建設速度,2018年度本項目在建工程增加47,770.72萬元,本期轉固定資產36,289.38萬元,在建工程凈增加11,481.34萬元。 2、揚州市江都區洪業汽車部件有限公司廠房搬遷 2018年3月26日,子公司江蘇九龍汽車制造有限公司(以下簡稱“九龍汽車”)與揚州市江都區土地儲備中心簽訂了《國有建設用地使用權收購合同》:揚州市江都區土地儲備中心代表政府收回九龍汽車坐落于江都區文昌東路的土地及地上建(構)筑物,該地塊及地上的建筑物實際為九龍汽車之全資子公司揚州市江都區洪業汽車部件有限公司在使用,為保持該公司正常的持續經營,所以另外選擇地方建設并搬遷,由于新的廠房處于土建階段,尚未達到預計可使用狀態,增加2018年末在建工程4,135.80萬元。 年審會計師意見: 我們查閱了公司在建工程預決算;獲取了與工程及設備相關的合同;實地勘察在建工程的進度;了解在建工程結轉固定資產的政策,并結合固定資產審計,檢查在建工程轉銷額是否正確;檢查了與工程相關的明細賬及原始憑證;核查了在建工程轉固定資產審批程序;對在建工程實施監盤,查看是否存在未轉固的在建工程情形。 經核查,我們認為公司上述回復屬實,公司在建工程大幅增長是合理的,公司的轉固時點、轉固依據符合企業會計準則的規定。 大華會計師事務所(特殊普通合伙) 中國注冊會計師: 中國?北京 中國注冊會計師: 二�一九年六月十九日
稿件來源: 電池中國網
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